Пути повышения эффективности управления государственным долгом

Обновлено: 10.01.2025

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Тадтаева Наира Валерьевна

В статье рассмотрены теоретические аспекты государственного долга , раскрываются основные проблемы управления государственным долгом , рассмотрены существующие негативные последствия при привлечении государственных займов и предложены возможные пути решения управления государственным долгом . В статье делается вывод о том, что повышение эффективности управления государственным долгом , безусловно, связано с развитием финансовых методов управления государственным долгом .

Текст научной работы на тему «Пути совершенствования системы управления государственным долгом в Российской Федерации»

Тадтаева Наира Валерьевна

Naira V. Tadtayeva

системы управления государственным долгом в российской федерации

Ways to improve the public

debt management system in the russian federation

Аннотация. В статье рассмотрены теоретические аспекты государственного долга, раскрываются основные проблемы управления государственным долгом, рассмотрены существующие негативные последствия при привлечении государственных займов и предложены возможные пути решения управления государственным долгом.

В статье делается вывод о том, что повышение эффективности управления государственным долгом, безусловно, связано с развитием финансовых методов управления государственным долгом.

Ключевые слова: государственный долг, внутренний долг, внешний долг, государственные заимствования, управление долгом, обслуживание дога, долговые обязательства, рост долга.

Annotation. The article discusses the theoretical aspects of public debt, reveals the main problems of public debt management, discusses the existing negative consequences in attracting government loans and suggests possible solutions to the management of public debt.

The article concludes that improving the efficiency of public debt management is, of course, associated with the development of financial methods of public debt management.

Keywords: public debt, domestic debt, foreign debt, government borrowing, debt management, debt service, debt, debt growth.

В современном мире одной из самых важнейших функций правового государства является обеспечение достойного уровня жизни всех своих граждан. При этомсовременную рыночную экономику невозможно представить без государственных заимствований, наличие которых говорит о развитии экономики страны. Именно поэтому существует необходимость в их рациональном использовании и оперативном управлении ими. В современном мире большинство стран, осуществляя свои политические и социально-экономические обязанности, сталкивается с таким понятием, как «государственный долг».

При этом степень данного долга у каждого своя: некоторые страны выступают больше кредитором, чем заёмщиком, а кто-то находится в большой зависимости от кредитора. Практически все страны мира связаны между собой, и эти связи часто называют зависимостями. Каждая страна стремится сохранить собственную автономию, но возникают ситуации, когда появляется необходимость в экономической поддержке одной из сторон. Если государство нуждается в привлечении средств из иностранного бюджета то, есте-

ственно, это приводит к образованию внешнего государственного долга.

В Бюджетном кодексе понятие «государственный долг Российской Федерации» определенно как совокупность всех долговых обязательств перед физическими и юридическими лицами, а также иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. В национальной валюте или её эквиваленте в любой другой валюте выражается сумма государственного долга и указывается в процентах от ВВП. Существует внутренний и внешний государственный долг. Внутренний государственный долгпредставляет собой - обязательства в рублях перед резидентами, а внешний госдолг - это обязательства перед нерезидентами. Они выражены в иностранной валюте.

Государственный долг приводит к позитивным и негативным последствиям. Положительное влияние государственных заимствований заключается в том, что это во многом - не инфляционный источник финансирования дефицита бюджетов всех уровней. С привлечением государст-

венных заимствований осуществляется формирование государственных финансовых ресурсов, но оно,не приводя к росту совокупного спроса, изменяет его структуру.

Государство способствует социально-экономическому развитию с помощью предоставления государственных кредитов самым перспективным предприятиям, а также гарантий по займам и кредитам. С помощью выпуска долговых обязательств, государство воздействует на объемы накоплений и сбережений населения и инвести -рование временно свободных средств, а также на стабилизацию денежного обращения по стране в целом. Таким образом, население получает высоколиквидный и надежный способ сбережения своих средств, а хозяйствующие субъекты приобретают актив, способный принести доход в будущем.

Неналоговым инструментом финансового регулирования являются государственные заимствования. При помощи правильной организации формирования и обслуживания государственного долга в стране правительством может эффективно распределиться налоговое бремя между населением страны сегодня и последующими поколениями в будущем.

Но есть и негативные последствия влияния государственной задолженности на социально-экономическое развитие страны. Чрезмерное развитие рынка государственного долга может привести к ограничению инвестиционных процессов в национальной экономике. Это явление объясняется тем, что государство, привлекая заемные средства, изымает часть тех финансовых ресурсов, которые могли бы быть направлены на финансирование и развитие реального экономики. При этом если у государственных ценных бумаг высокий процент доходности, то негативное влияние может только усиливаться. Высокая доходность государственных ценных бумаг может также стать причиной повышения ставки процента по кредитам. А при активном привлечении международных займов, может возникнуть ситуация, при которой государства не только попадают в зависимость состояния отечественной финансовой системы от состояния международной финансовой системы, но и в целом теряют политическую независимость.

Управление государственным долгом осуществляет Правительство Российской Федерации. Законом о федеральном бюджете на очередной год определяются объемы внутреннего и внешнего долга. Для того чтобы управлять государственным долгом используются такие методы как: консолидация, конверсия государственного займа, конверсия внешнего долга и новация. При консолидации осуществляется объединение нескольких займов в долгосрочный один заём с изменением ставки процента. Изменение первоначальных условий займа, касающихся доходности происходит при конверсии государственного займа.С помощью конверсии внешнего долга сокращается внешний долг, выполняются долговые обязательства перед кредиторами посредством передачи им акций и векселей в нацио-

нальной валюте.Замена между сторонами первоначального обязательства другим обязательством, предусматривающий другой способ исполнения является новацией.

Существует множество причин неуклонного роста государственного долга. К ним относятся:

- увеличение государственных расходов во время войн или во время социальных конфликтов;

- циклические экономические спады;

- возрастание напряженности в бюджетно-налоговой сфере, которая связана с повышением государственных расходов на здравоохранение и социальное обеспечение и др.

Доверие кредиторов к экономической политике, проводимой в государстве, на сегодняшний день является одним из важнейших факторов, которые оказывают влияние на состояние рынка государственных долговых обязательств.

i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Проанализировав сегодня ситуацию в нашей стране, можно сделать вывод,что необходимо предпринять меры для совершенствования системы управления государственным долгом и повышения ее эффективности. Например, активы правительства, аккумулируемые в резервном фонде,следует увеличить государству, а по их наличию можно будем судить о формировании атмосферы предсказуемости на рынке государственных обязательств. Его основная задача-накопление ресурсов в более благоприятные периоды для государства, а в менее благоприятные периоды - в будущем, обеспечить выплаты по долгу. Это снижает вероятность резких существенных потрясений для экономики страны в целом и бюджетной системы.

Повысить эффективность управления государственным долгом можно с помощью развития всестороннего финансовых методов управления государственным долгом. Повышение активности в области инвестиционной деятельности- это приоритетное развитие бюджетной политики

Российской Федерации. И в этом случае возможным инструментом управления государственным долгом может стать использование сделок, предусматривающих возможность обмена долга на будущие налоговые платежи, корпоративные ценные бумаги или различные активы. Естественно, что нужно провести эффективную экономическую политику, для проведения на практике предложенных вариантов. Это повысит инвестиционную привлекательность экономики Российской Федерации у других стран.

Для того, чтобы укрепить доверие к экономике нашей страны необходимы:

- совершенствование банковской и налоговой системы;

- контроль за соблюдением исполнения законов на всех уровнях государственной власти;

- обеспечение полной прозрачности отчетности о финансах фирм и предприятий;

- укрепление законодательства в сфере прав кредиторов и инвесторов и сбалансированность бюджета.

Предел доходности от выпуска облигаций следует определить государству, а темпы экономического роста и стоимость обслуживания государственного долга могут послужить ориентирами к этому.

Не менее важным пунктом повышения эффективности управления государственным долгом является то, что существует необходимость формировать график платежей так, чтобы они были распределены оптимально и равномерно, и не было бы большого давления на бюджет.

Вопрос о государственных заимствованиях всегда стоит очень остро, эта проблема является одной из самых сложных и актуальных в совре-

3. Тадтаева В.В. Устойчивость государственного долга / В. В. Тадтаева, К. Р. Касаев // В сборнике: Молодежь и наука: актуальные вопросы социально-экономического развития регионов России Межвузовская научно-практическая конференция . 2015. С. 76-80.

4. Тадтаева В.В. Государственный кредит и государственный долг Российской Федерации / В.В. Тадтаева, Н.В. Тадтаева, А.Э. Цакоев //

менной России. На ее решение государство должно бросить все ресурсы и подойти к этому наиболее ответственно, ведь в вопросах обслуживания государственного долга большое влияние играет не только структура управления в области экономики, но и то, какая политическая обстановка царит в мире. Для обеспечения нормального функционирования финансовой, бюджетной политики и бюджетного процесса государству следует проводить эффективную политику в области управления государственным долгом.

Это та ключевая проблема государства, которой все органы государственного регулирования экономики активно должны заниматься и, естественно, от решений принятых ими,напрямую зависит экономический рост и статус нашей страны, ее развитие и благосостояние граждан.

В заключении необходимо отметить, что комплекс мероприятий, направленный на снижение государственного долга, может содержать следующие действия:

1) определение оптимального объема государственных заимствований и гарантий на очередной бюджетный год;

2) привлечение финансовых ресурсов путем выпуска и размещения государственных ценных бумаг, предоставления государственных гарантий, а также получение кредита;

3) выполнение долговых обязательств в указанный срок.

Результатом эффективного управления государственным долгом должно быть: социально-экономическое развитие страны в целом, понижение внутренней и внешней долговой нагрузки, сокращение кризисных явлений и финансовых рисков.

3. Tadtaeva V.V. The sustainability of public debt V.V. Tadtaeva, K.R. Kasaev / In the collection: Youth and Science: Topical Issues of SocioEconomic Development of Russian Regions Inter-University Scientific-Practical Conference. 2015. P. 76-80.

4. Tadtaeva V. V. State credit and public debt of the Russian Federation / V.V. Tadtaeva, N.V. Tadtaeva, A.E. Tsakoev // Economy and management:

Экономика и управление: проблемы, решения. 2017. Т. 6. № 12. С. 129-138.

i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

5. Токаев Н.Х. Размерность бюджетных параметров и сбалансированность бюджетных решений в регионе / Н.Х. Токаев, И. В. Сугарова // Аудит и финансовый анализ. 2015. № 6. С. 267270.

6. Токаев Н.Х. Некоторые аспекты формирования и исполнения федерального бюджета / Н.Х. Токаев, И. В. Сугарова // Фундаментальные исследования. 2014. № 11-8. С. 1781-1786.

В статье рассматриваются проблемы управления государственным долгом , раскрываются основные негативные последствия привлечения государственных займов , возникновения и роста задолженности, а также возможные пути совершенствования системы управления государственным долгом .

Текст научной работы на тему «Пути совершенствования системы управления государственным долгом»

Финансы и налоговая политика

ного возраста. Но и тут необходимо внести небольшие ограничения. Было бы правильно, если гражданин имел бы право на данные выплаты через три года с момента первого платежа, но не ранее даты достижения пенсионного возраста. Это будет способствовать не только увеличению денежных средств за счет государства, но и увеличить их за счет размещения в НПФ и УК.

Также добровольный характер должен быть проявлен в выборе периода выплат, ограничив его с 5 до 15 лет ежемесячных выплат. Но и конечно же должно остаться право наследования данного вида накоплений, если застрахованное лицо ни разу не получило выплаты в случае смерти. В данном случае за правопреемниками должно остаться право на получение накоплений единовременной выплатой.

Конечно, необходимо оставить период времени для участия в программе десять лет.

В данном виде программа будет стимулировать граждан на самостоятельное накопление своей будущей пенсии, будет служить гарантом возврата денежных средств, а также работать непосредственно на увеличение пенсионного капитала.

1. Федеральный закон «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений» № 56-ФЗ от 30 апреля 2008 года.

2. Федеральный закон «О порядке финансирования выплат за счет средств пенсионных накоплений» № 360-ФЗ от от 30 ноября 2011 года.

ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ

Кабардино-Балкарский государственный университет им. Х.М. Бербекова,

В статье рассматриваются проблемы управления государственным долгом, раскрываются основные негативные последствия привлечения

Студент 2 курса направления «Экономика».

116 ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ В XXI ВЕКЕ: ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ

государственных займов, возникновения и роста задолженности, а также возможные пути совершенствования системы управления государственным долгом.

Ключевые слова государственный долг, внутренний государственный долг, внешний государственный долг, государственные займы, долговая устойчивость, депозитарно-клиринговые системы, активы правительства, резервный фонд, политика «удлинения» государственного долга, сделки «своп», корпоративные ценные бумаги.

Проблема государственного долга является одной из основных для российской экономики и оказывает непосредственное влияние как на темпы экономического роста страны в целом, так и на направления финансовой и бюджетной политики.

В настоящее время существует несколько подходов к понятию «государственный долг». Приведем одну из трактовок понятия: «государственный долг как экономическая категория представляет собой определенную систему отношений, возникающую между органами государственного управления, с одной стороны, частными лицами, негосударственными институтами - с другой, по поводу формирования и погашения задолженности органов государственного управления, возникающих в результате формирования дополнительных средств государства» [1].

Будучи достаточно многогранным экономическим явлением, государственный долг не может рассматриваться как исключительно положительный или отрицательный фактор. В этом и состоит сложность его оценки. Экономисты прошлого и настоящего уделяют пристальное внимание изучению всех возможных прямых и косвенных направлений воздействия государственного долга на экономику. Адам Смит считал, что государственный долг сравним с «улицей с односторонним движением, вступив на которую однажды нельзя повернуть обратно» [2]. С его точки зрения, внутренний и внешний государственный долг имеют равное негативное влияние на экономику. Смит писал: «Огромные долги, которые сейчас подавляют, а в долгосрочном плане, возможно, разрушат все великие нации Европы, прогрессируют» [3].

Государственный внешний долг России по состоянию на 01.01.2015 г. составил 54 355,4 млн. долл. США, на 01.02.2015 г. - 54 305,5 млн. долл. США, а на 01.03.2015 года - 54 268,0 млн. долл. США.

Таким образом, с января 2015 г. по сравнению с апрелем 2015 г. внешний государственный долг РФ уменьшился на 87,4 млн. долл. США.

Однако в области государственного долга существует ряд важнейших проблем, требующих решения. В целом за период с 1993 года наблюдается тенденция роста задолженности государства как по внутренним, так и по внешним заимствованиям. Особенно вызывает тревогу существенный рост внутреннего долга, который с 2007 года увеличился более чем в пять раз. Следует отметить, что государственный внутренний долг РФ на 85 % со-

Финансы и налоговая политика

стоит из государственных ценных бумаг, при этом наблюдается более быстрый рост общей суммы долга по отношению к сумме государственных гарантий, что заслуживает отрицательной оценки. Это означает, что интенсивные методы применения госгарантий себя исчерпали, и накопленный по ним долг требует применения усовершенствованных подходов к оказанию государственной гарантийной поддержки. Негативное влияние данного факта выражается в стремительном росте объемов, предусматриваемых в федеральном бюджете средств на исполнение государственных гарантий РФ.

i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Кроме того, в России отсутствуют законодательно закрепленные нормы определения объема государственного внешнего долга, соответствующие международным стандартам.

Тем не менее управление государственным долгом в России за последние пятнадцать лет с 01.01.2000 г. по 01.01.2015 г. характеризуется постепенным снижением внешнего государственного долга. Уменьшается процентное соотношение величины долга к ВВП по номинальной стоимости.

Россию от значительного большинства как развитых стран, так и государств формирующихся рынков выгодно отличают низкие показатели государственного долга. При этом, однако, кредитные рейтинги, присвоенные России ведущими международными агентствами (BBB с позитивным прогнозом от Fitch, Ваа1 со стабильным прогнозом от Moody’s и ВВВ со стабильным прогнозом от Standard&Poor’s), свидетельствуют о том, что Россия явно недооценена.

Исходя из параметров, заложенных в прогнозе социально-экономического развития РФ в 2013-2015 гг., и с учетом планируемых объемов заимствований значения показателей долговой устойчивости РФ в предстоящий период будут по-прежнему вне опасных зон.

Вместе с тем по ряду параметров имеющийся «запас прочности» не может рассматриваться как безусловный в плане обеспечения долговой устойчивости Российской Федерации.

Во-первых, темпы роста государственного долга и, соответственно, расходов на его обслуживание являются весьма высокими.

Во-вторых, имеются риски ухудшения макроэкономической ситуации, что соответствующим образом скажется и на показателях долговой устойчивости.

Основными негативными последствиями привлечения государственных займов и, следовательно, возникновения и роста задолженности являются:

- возможное снижение эффективности экономики ввиду того, что для обслуживания долга необходимо перераспределять средства и «отнимать» их у производственного сектора экономики;

- перекладывание бремени выплаты долга на будущие поколения;

- снижение уровня национальных сбережений;

118 ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ В XXI ВЕКЕ: ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ

- появление угрозы долгового кризиса вследствие непродуманной политики в сфере управления государственным долгом;

- возможность в долгосрочной перспективе роста темпов инфляции, соответственного увеличения денежной массы. В свою очередь, это может привести к замедлению экономического развития;

- выплата процентов по внешнему долгу (или выплата основной суммы долга), вызывающая перевод определенной части реального продукта за рубеж.

Ключевой проблемой, препятствующей комфортному доступу иностранных инвесторов на внутренний рынок, является невозможность расчетов по сделкам с ОФЗ с использованием международных депозитарно-клиринговых систем. Отсутствие данной возможности рассматривается многими экспертами как самый большой инфраструктурный анахронизм, не позволяющий нерезидентам активно работать на российском долговом рынке.

В современных условиях важным фактором, оказывающим воздействие на состояние рынка государственных долговых обязательств, являются доверие кредиторов к проводимой в стране экономической политике.

Совершенствование системы управления государственным долгом включает в себя следующие актуальные для современного состояния российской экономики направления:

- более эффективному управлению государственным долгом может способствовать увеличение активов правительства, аккумулируемых в резервном фонде, наличие которого будет способствовать формированию атмосферы предсказуемости на рынке государственных обязательств и доверия к государству-должнику. Основной его задачей является накопление в благоприятные периоды резервов с тем, чтобы обеспечивать выплаты по государственному долгу в менее благоприятные периоды без значительных потрясений для бюджетной системы. Создание резервного фонда позволило бы увеличить предложения государственных облигаций, что дало бы толчок развитию внутренних финансовых рынков. Развитие внутреннего рынка государственных заимствований создаст для Правительства и Банка России дополнительные инструменты финансового регулирования;

- необходима постоянная работа, направленная на повышение кредитного рейтинга России, что позволит проводить политику «удлинения» государственного долга и снижения стоимости его обслуживания. Такая политика может быть реализована, в частности, путем покупки старых обязательств за счет выпуска новых, более дешевых и «длинных». Деньги, вырученные от размещения более дешевых и «длинных» бумаг, должны идти не на финансирование текущих расходов, а на выкуп предыдущих долгов;

Финансы и налоговая политика

- стабилизация ситуации на рынке государственного долга возможна только при условии скоординированности бюджетной и денежнокредитной политики, а также успешного проведения ряда крупномасштабных реформ, связанных с повышением эффективности государственных расходов и активизацией стимулирующей функции налоговой системы. Масштабное финансирование расходов за счет увеличения государственного долга приводит к вытеснению частных инвестиций, увеличению налогового бремени в долгосрочной перспективе, а также препятствует накоплению капитала;

- решение задачи эффективного управления государственным долгом предусматривает всестороннее развитие финансовых методов управления государственным долгом. Важнейшим приоритетом бюджетной политики является повышение инвестиционной активности российской экономики. В данном контексте одним из возможных инструментов управления государственным долгом является использование сделок «своп», предусматривающих обмен долга на различные активы. Такие схемы, в частности, могут предусматривать обмен государственных долговых обязательств на корпоративные ценные бумаги, экспортные поставки или будущие налоговые платежи. Практическая реализация данных схем возможна только при условии проведения эффективной экономической политики, направленной на повышение инвестиционной привлекательности российской экономики;

- увеличение внутреннего долга может рассматриваться в качестве одного из источников обслуживания внешних заимствований;

- доходность государственных облигаций должна находиться в разумных пределах, т.е. ставки на рынке государственных обязательств не должны превышать размеры, при которых возможно нормальное развитие рынка корпоративных ценных бумаг. Чрезмерный государственный долг ведет к отвлечению средств инвесторов от кредитования реального сектора российской экономики. Основными ориентирами при определении приемлемой для государства доходности по размещаемым облигациям являются темпы экономического роста и стоимость обслуживания накопленного государственного долга. Реальные ставки доходности по размещенным государственным облигациям должны находиться в пределах 2-5 % в зависимости от срока обращения облигации;

- обеспечение непрерывности процесса управления государственным долгом в целях его корректировки в зависимости от текущего состояния экономики России и мировых финансовых рынков;

- управление структурой долга должно быть направлено на формирование графика платежей таким образом, чтобы долговые платежи были распределены равномерно и на бюджет не приходилась высокая единовременная нагрузка.

120 ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ В XXI ВЕКЕ: ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ

Таким образом, государственный долг России и его структура являются одной из наиболее сложных и актуальных проблем современной российской экономики. Более того, в вопросах обслуживания и сокращения государственного долга в значительной степени сконцентрированы не только проблемы чисто экономического характера, но и многие политические проблемы, связанные с активной ролью нашей страны в современном мире, с ее экономической и политической независимостью. Политика в области управления государственным долгом и система управления долгом являются необходимыми условиями для формирования обоснованной бюджетной политики и нормального функционирования бюджетного процесса.

i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

1. Зуев Д.С. Государственный долг в системе экономических и бюджетных отношений // Инициативы XXI века. - 2012. - № 4. - С. 14.

2. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. - М.: Эксмо, 2007. - С. 76.

3. Алехин Б.И. Государственный долг: пособие для студентов академии бюджета и казначейства. - М., 2009. - С. 24.

БЮДЖЕТ ДЛЯ ГРАЖДАН КАК ИНСТРУМЕНТ ОТКРЫТОГО ПРАВИТЕЛЬСТВА

Сибирская академия финансов и банковского дела, г. Новосибирск

Представлены практические аспекты реализации проекта «Бюджет для граждан», проведен обзор муниципальных Гражданских бюджетов, рассмотрен опыт реализации проектов партисипаторного и экстрабюджетирования.

Ключевые слова: Открытое правительство, Бюджет для граждан, Гражданский бюджет, партисипаторное бюджетирование, экстра-бюджетирование.

В 2012 г. Российская Федерация заявила о своем намерении присоединиться к международной инициативе «Партнерство по открытости государственного управления» (Open Government Partnership).

Открытое государственное управление, или Открытое правительство (от англ. - Open Government) - это система принципов, механизмов и инст-

* Доцент кафедры «Финансы и экономический анализ», кандидат экономических наук.

ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

1 ФГБОУ ВО "Ставропольский государственный аграрный университет" Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке "Файлы работы" в формате PDF В настоящее время проблема государственного долга и его обслуживания стоит особенно остро. Это объясняется тем, что постоянное увеличение объема государственного долга России оказывает негативное влияние на темпы экономического роста государства.

Так как понятие «государственный долг» является очень обширным, существует несколько определений данного термина. Наиболее распространенной трактовкой является определение государственного долга как системы взаимоотношений, которая возникает между органами государственной власти и физическими и юридическими лицами, кредитными учреждениями, международными организациями и негосударственными институтами по поводу формирования и погашения задолженности, возникающей в процессе привлечения дополнительных средств для надлежащего исполнения государством его функций [2].

Государственный долг нельзя рассматривать как полностью отрицательное или полностью положительное явление. Из этого вытекает сложность его оценки. Ученые до сих пор спорят по этому поводу. Так, Адам Смит считал государственный долг исключительно негативным явлением, так как нагрузка по обслуживанию долга тормозила экономического развитие государства.

В области управления государственным долгом существует несколько проблем, которые требуют решения. Главной из них является постоянное увеличение объема заимствований. Особенно остро стоит проблема увеличения внутреннего долга России, который увеличился более чем в пять раз с 2007 года. Подавляющую часть внутреннего государственного долга (около 85%) составляют государственные ценные бумаги. Следует отметить, что общая сумма долга растет более стремительными темпами, чем сумма государственных гарантий, что является негативным явлением. Из этого следует, что применение госгарантий уже исчерпало себя, и необходимо применение более совершенных методов оказания государственной гарантийной поддержки. Отрицательное воздействие данного факта состоит в стремительном росте объемов, предусматриваемых в федеральном бюджете средств на исполнение государственных гарантий РФ.

Усложняет ситуацию отсутствие законодательно закрепленных объемов государственного внешнего долга, соответствующих государственным стандартам. Однако, стоит отметить, что за период с 2010 по 2016 гг. отмечается постепенное снижение внешнего государственного долга в процентном соотношении величины долга к номинальной стоимости внутреннего валового продукта.

Сравнительно низкие показатели государственного долга отличают Россию от других стран. Однако, присвоенные международными агентствами кредитные рейтинги говорят об обратном.

Следует отметить, что исходя из прогнозов социально-экономического развития РФ значения показателей долговой устойчивости России по-прежнему находятся не опасных зон [4]. При этом нельзя рассматривать «запас прочности» как безусловный параметр при определении долговой устойчивости России. Это обусловлено тем, что темпы роста государственного долга и расходов на его обслуживание остаются достаточно высокими. Также существует вероятность ухудшения макроэкономической ситуации, что соответствующим образом скажется на показателях долговой устойчивости государства. Основные отрицательные последствия привлечения государственных займов:

Ключевой проблемой, препятствующей комфортному доступу иностранных инвесторов на внутренний рынок, является невозможность расчетов по сделкам с ОФЗ с использованием международных депозитарно-клиринговых систем [3]. Многие ученые-экономисты рассматривают отсутствие данной возможности как самую острую проблему, которая не позволяет нерезидентам активно работать на российском долговом рынке.

Доверие кредиторов к проводимой в государстве экономической политике является фактором, оказывающим весомое влияние на состояние рынка государственных долговых обязательств.

Для совершенствования системы управления государственным долгом необходимо реализовывать мероприятия по следующим актуальным направлениям:

Из вышесказанного можно сделать вывод, что главной проблемой управления государственным долгом является его нерациональная структура и неэффективный график его обслуживания. Более того, в вопросах обслуживания и сокращения государственного долга в значительной степени сконцентрированы не только проблемы чисто экономического характера, но и многие политические проблемы, связанные с активной ролью нашей страны в современном мире, с ее экономической и политической независимостью. Политика в области управления государственным долгом и система управления долгом являются необходимыми условиями для формирования обоснованной бюджетной политики и нормального функционирования бюджетного процесса.

Список литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145 – ФЗ (с изменениями и дополнениями).

2. Бабич И. В. Методы управления государственным долгом / И.В. Бабич // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. — 2011. — №5.

3. Вавилов А. П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления./А. Вавилов// М.: Городец-Издат, 2016

4. Воробьев Ю.Н. Бюджетная политика Российской Федерации в условиях экономического кризиса / Ю.Н. Воробьев // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. — 2015. — №2

Читайте также:

Пути повышения эффективности управления государственным долгом

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Тадтаева Наира Валерьевна

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Тадтаева Наира Валерьевна

Текст научной работы на тему «Пути совершенствования системы управления государственным долгом в Российской Федерации»

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Кадыкоева А.А.

Текст научной работы на тему «Пути совершенствования системы управления государственным долгом»

ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ