Сбербанк инвестор мало офз почему в приложении
Приобрести облигации Сбербанка инвесторы смогут на официальном сайте компании или в приложении. Эмитент подчеркивает, что это финансовый инструмент с минимальным уровнем риска. Однако это не совсем так. Сейчас объясним почему.
Что такое ИОС?
Инвестиционные облигации Сбербанка – это ценные бумаги, запущенные в обращение на Московской бирже. Особенность инструмента заключается в защите капитала инвестора. Это означает, что если в покупку актива вкладывается 1000 рублей, то банк гарантировано вернет эту сумму. ИОС имеют 2 вида дохода:
В чем разница между этими типами доходности? Дополнительную прибыль инвестор получает только в том случае, если остается держателем ценной бумаги до наступления экспирации. В случае досрочного погашения, на его баланс зачисляется только гарантированный доход – 0,01 от номинала.
Облигации Сбербанка можно купить на индивидуальный инвестиционный счет. Их можно в любой момент продать или приобрести на бирже. В теории это ликвидный инструмент. Однако многие инвесторы сталкиваются с проблемами при продаже, если случилась просадка котировок. Найти покупателя в таком случае будет очень непросто.
Сбербанк пытается обхитрить начинающих инвесторов
Абсолютно у всех инвесторов термин «облигация» ассоциируется с чем-то максимально надежным, наличием фиксированного дохода. ИОС – это немного иная история. Скорее это структурный продукт с защитой капитала, но при этом у эмитента есть все рычаги для того, чтобы не додать клиенту прибыли.
Облигации Сбербанка для физических лиц призваны стать альтернативой депозитам. Банковский вклад способен дать доходность в районе 5%, а прибыльность инвестиций в данные ценные бумаги доходит до 15%. Однако это все в теории, на практике риски гораздо выше. Менеджеры довольно часто предлагают ИОС инвесторам, которые хотят вложиться в корпоративные облигации. Их доходность – 6,5%.
Принцип работы инвестиционных облигаций Сбербанка
Официальной документации на сайте или в приложении «Сбербанк Инвестор» об этом инструменте нет. Финансовая компания предлагает лишь обрывки информации. Формула расчета доходности не разглашается. Поэтому точно подсчитать итоговую доходность ценных бумаг невозможно. Единственный способ конкретизировать ИОС – связаться с менеджером. Однако сотрудники банка заточены под продажи. Поэтому они смогут продать инструмент в выгодном свете.
Будьте готовы к тому, что ваши деньги, инвестированные в покупку ИОС также будут положены на депозит под 5% годовых. На чистую прибыль банк будет покупать производные инструменты, например, биржевые опционы. Если трейдинг окажется удачным, то инвестор получит дополнительный доход. Однако это слишком большой риск. Принцип работы инструмента очень сомнительный.
На Западе подобные облигации – это также распространенная практика. Однако в Европе и США есть их более честная версия. Например, инвестор обращается в финансовую компанию. Там ему предлагают вложиться в биржевой индекс с гарантированной защитой капитала. Условия просты – если S&P 500 вырастет, то на баланс будет зачислено около 90% прибыли от размера стартовых вложений. Если этого не произойдет, то инвестору просто будет возвращен его капитал.
Доходность инвестиционных облигаций Сбербанка: разбираем наглядный пример
Статистика подтверждает, что около 60% инвестиций в ИОС поступило от физических лиц. В 2019 году это был один из самых прибыльных биржевых инструментов в России. Однако насколько оправданы подобные вложения? Сейчас постараемся подробно разобраться. Банк предлагает облигации на различные активы, в качестве примера разберем ИОС на валютную пару USD/RUB. Годовая доходность – 15%.
Чтобы заработать на своих вложениях, нужно целиться на получение дополнительной прибыли. В условиях сказано, что инвестору будет начислен этот доход только в том случае, если валютная пара будет находиться внутри коридора с диапазоном 3 пункта. Сейчас 1$ – практически 64 рубля. То есть нам необходимо, чтобы курс не поднялся выше отметки 67 рублей.
Главная проблема в том, что валютные прогнозы – это игра в «угадайку». Даже опытный инвестор не способен прочесть мысли влиятельных игроков, формирующих рыночные драйверы. Стоит учитывать о специфику национальной валюты РФ. Рубль находится на ручном управлении, поэтому он может как взлететь, так и, наоборот, просесть.
Купить облигации Сбербанка физическому лицу, конечно же можно, но зачем? Слишком велик риск, что итоговая доходность составит – 0,01. Это слишком мало. Гораздо выгоднее вложиться в ОФЗ или корпоративные облигации Сбербанка. В теории они не столь привлекательны, но на практике приносят реальные деньги.
Преимущества инвестиционных облигаций Сбербанка
Несмотря на все озвученные недостатки ИОС, у этого биржевого инструмента есть определенные преимущества, о которых тоже нужно упомянуть:
- гарантированная защита капитала – вне зависимости от того, как будут развиваться события, инвестор получит возврат вложенных средств;
- проверенный эмитент – эмитентом выступает Сбербанк или его дочерняя компания, но в любом случае этой организации можно доверять;
- увеличение доходности – если купить облигации Сбербанка на индивидуальный инвестиционный счет, то можно немного увеличить прибыльность инструмента.
Плюсы биржевого инструмента есть, но они незначительны.
Недостатки инвестиционных облигаций Сбербанка
Их действительно больше, и они существеннее. Перечислим лишь основные:
- высокий уровень риска – для получения дополнительного купонного дохода необходима большая удача;
- гарантированная прибыль слишком маленькая – 0,01 гораздо хуже, чем 5% банковского депозита;
- комиссия брокера – с чистой прибыли инвестора будет удержана комиссия в размере 0,03;
- длительный срок погашения – в среднем ИОС покупаются со сроком на 2-3 года, что слишком долго;
- если инвестор и получит дополнительный доход, то он составит 7-8% вместо обещанных 15%, так зачем рисковать ради нескольких процентов?
Очевидно, что Сбербанк сделал ставку на маркетинг, совершенно забыв о том, что инструмент должен быть выгоден и для инвестора. ИОС тяжело назвать облигацией, поэтому само наличие этого термина в названии финансового инструмента попахивает обманом.
Делаем выводы
Доходность облигаций Сбербанка в теории выше прибыльности ОФЗ. Однако на практике все совершенно иначе. Сегодня есть более привлекательные инструменты с большими шансами на получение прибыли.
Оцените материал:
Добрый день! Дорогой читатель, сегодня продолжим следить, как я двигаюсь на пути инвестиций, будучи человеком далеким от профессии трейдера и в финансовом плане малограмотным. Да, в нынешнее время многих стало интересовать, как инвестировать и во что? Я решил попробовать свои силы на фондовой бирже. Благо, у нашего любимого государства есть желание сделать нас более финансово грамотными. И сейчас каждый может открыть индивидуальный инвестиционный счет в пределах 1млн руб., а в качестве поощрительного приза можно получить налоговый вычет с 400 тыс. руб., т. е. государство вам вернет до 52 тыс. руб. Почему до. а потому что, владелец ИИС в предыдущем налоговом периоде должен был произвести налоговые перечисления со своих заработанных 400 тыс. руб. Если не поняли: вы открыли ИИС в 2019г., подали в 2020г. документы на вычет (возврат),вам вернут 52 тыс. руб., если в предыдущем году вы заработали примерно по 34 тыс. и ваш работодатель или вы сами платили с заработка положенные налоги. Если меньше, то и государство вам вернет меньше 52 тыс. В ситуации когда вы не имели заработка, лучше выбрать ИИС с льготой на налог на прибыль. Вот какое заботливое государство у нас - всё продумало.
Но вернемся к нашим баранам. В прошлый раз с помощью приложения СБЕРБАНК ИНВЕСТОР на свой ИИС я приобрел облигации федерального займа ОФЗ с доходностью 6,5 проц. Не густо, зато риска мало, а чувство такое : я крутой инвестор, и сам Уоррен Баффетт открывает мне двери.
Рассмотрим подробно, как приобрести облигации в приложении СБЕРБАНК ИНВЕСТОР. Многие скажут:" Это приложение -отстой". Может быть и так, но для начинающего, как я, сойдет, хотя бы немного понять, что такое фондовая биржа. А потом, если вам будет интересно, попробуем еще какое-нибудь приложение у другого брокера.
Итак, изучив информацию и определившись с тем, какие облигации будем покупать. Насчет, какие облигации покупать:
- начинающему лучше брать федеральные (ОФЗ) или муниципальные, это хором кричат все эксперты и те, кто себя так именует.
Я с ними согласен. У ОФЗ доходность сейчас около 6,5 %, у муниципалов разброс приличный от 7 до 9%. По надежности, конечно, ОФЗ самые-самые( говорят, даже после дефолта физ. лица не пострадали, но это ОБС= одна баба сказала). Так вот, ОФЗ 6,5% + налоговый вычет 13% = примерно 19,5 %. Нормально.
Открывает приложение. Заходим в ИИС, предварительно положив на счет деньги( только не промахнитесь, деньги заводите именно на ИИС, а не на простой брокерский счет). Далее с помощью нижней панели заходим в " Рынок".
Худший брокер которым я пользовался,не совершайте моих ошибок, открывая счёт у этого брокера
Добрый день , сегодня хочу рассказать про Сбербанк инвестор , мой опыт использования составляет полтора года,изначально когда я пользовался только сбербанком меня все устраивало , но когда начал пользоваться Тинькофф я понял как может быть удобно мобильное приложение для инвестиций.(сейчас мой капитал распределен между сбербанком и тинькоф, 56% на 44%)
В ближайшее время буду переводить ИИС со Сбербанка в ВТБ инвестиции .
Карта с кэшбэком 2% - пользуюсь уже год, сэкономил за год 8,5 тыс. рублей
Книга подтолкнувшая меня к инвестициям :
1)Комиссии
Состоит из двух частей комиссия банка и комиссия биржи
Автоматически при регистрации подключают тариф с максимальной комиссией.
Тариф "Инвестиционный" с комиссия за сделки 0.3% (ничего кроме большой комиссии он вам не даст) .
Тариф "Самостоятельный" комиссия 0.06% (сразу переходим на него , что бы не дарить деньги банку)
Дополнительная комиссия московской биржи 0.01% (комиссия биржи) ,ежемесячная плата за обслуживание отсутствует.
1.1) Комиссия за покупку облигаций заберет половину доходности
Если вы планируете приобретать облигации федерального займа(ОФЗ) с выпуском до 01.05.2019 г. обратите особое внимание на комиссию , при средней доходности 6% в год , 3% вы потратите только на покупку и продажу (50% годовой доходности облигаций подарите банку),
2)Интерфейс
Отображается текущая стоимость всех активов и динамика изменение цены(корректно указывается только стоимость активов , изменение стоимости активов считается не корректно,если вы продали какой либо инструмент ,он уходит из расчета изменения). Минимальный размер графика составляет 1 день.
"Идеи" - бесполезная вкладка обещающая большую доходность без учета реалий рынка , не смотрите на нее.Повышайте уровень финансовой грамотности изучением дополнительных материалов.
В Сбербанке скрыто много акций,облигаций и фондов , что бы их увидеть надо нажать на поиск и выбрать необходимый инструмент (в облигациях думаю они специально скрывают остальные инструменты т.к. первично отображается 80% продуктов сбербанка)
4)Заявки
Хранит информацию о сделках сутки , далее исчезает , это очень большой минус , приходиться записывать или искать в сотнях отчетах брокера(присылают каждый день на почту)
В мобильном приложении нельзя ставить стоп заявки и тейк профиты (при достижении определенной цены ваши ценные бумаги выставляются на продажу\покупку).
5)Ошибки
Иногда все акции начинают показывать огромную доходность , перезаход в приложение решает проблему.
В заключение хочу сказать что я планирую при первой возможности переводить ИИС в ВТБ(ключевой причиной является отсутствие возможности инвестировать в зарубежные акции).
Постоянно зависает график при переключении интервалов времени , прям бесит
Дополнение от 25.05.2020
Начало торгового дня , у меня к москве +2 часа , все мои акции куда то пропали (иногда такое бывает в выходные, но потом все появляется.
Написал в службу поддержки,там как обычно ответили что у них "повышенная нагрузка в чате" , позвонил по номеру 900 , в течении 10 минут робот повторял одну и ту же фразу "вам ответят в течении более чем 10 минут" , плюнул на это дело.
Подумайте 10 раз прежде чем открывать брокерский счет в этом банке,ничего хорошего кроме потраченных нервов вы не получите.
Дополнение от 09.06.2020
Возникла необходимость продать акции и купить облигации, продал акции, а облигации купить не могу, превышение позиций по инструменту, скорей всего надо ждать два дня что бы купить облигации,остаётся только гадать,служба поддержки бесполезная на прошлый мой запрос ответили спустя 10 дней, сегодня написал в чат ни привета ни ответа.Два дня деньги будут просто лежать без процентов.
И, ради диверсификации, решил открыть брокерский счёт у ещё одного брокера, поскольку теперь это делается легко, быстро и дистанционно.
Будучи клиентом Сбербанка и пользователем приложения Сбербанк Онлайн, я не стал заморачиваться выбором второго брокера.
А просто открыл приложение Сбербанк Онлайн и в разделе Инвестиции и Пенсии создал распоряжение (это так называется?) на открытие брокерского счёта.
При этом надо было выбрать название тарифа и счёт для вывода денег.
Через два часа пришло СМС с паролем, и появилась возможность зайти в приложение Сбербанк Инвестор.
Для тех, кто хочет ознакомиться с приложением Сбербанк Инвестор без открытия брокерского счета, есть Демо-режим на месяц, с 400тр на виртуальном счёте.
А тех, кто решил открыть брокерский счёт в Сбербанке, я сразу предупреждаю, что лучше это делать в браузерной версии Сбербанк Онлайн.
Ибо в мобильной версии некоторые настройки недоступны и мне пришлось менять их в браузерной версии.
По умолчанию маржинальное кредитование было отключено и мне не пришлось менять эту настройку.
Использование клиентских бумаг было включено по умолчанию, и я его отключил.
Дивиденды по умолчанию приходят на брокерский счёт, и я изменил эту настройку, выбрав счёт, который предназначен для вывода денежных средств.
Эти изменения вступят в действие через два рабочих дня.
Теперь про само приложение.
Оно, конечно, шокирует своим минимализмом, особенно в сравнении с приложением от ВТБ.
Фактически, в нём есть только две кнопки, Купить и Продать.
Выбор бумаг тоже намного меньше по сравнению ВТБ.
Например, я не нашёл нужный мне БПИФ, который я намеревался купить на этом счёте и забыть о нём года на три минимум. (В комментариях мне подсказали, что нужные бумаги можно найти при помощи поиска, я свою нашёл, так что всё в порядке)
Тариф Сбера меня устраивает, 0.035% при дневном обороте чуть выше 1млнр.
Положительные факты: а) американские акции отделены от российских и б) торгуются только за рубли, т.е. это не СПБ.
А также в) возможность отключения/подключения плеча, г) возможность запретить Брокеру пользоваться бумагами Клиента и д) возможность выбора счёта для начисления дивидендов.
Вот, вроде и нечего больше сказать.
Приложение настолько примитивное, что смотреть графики и выбирать нужные бумаги придётся на каких-то других ресурсах.
Оно вполне бы пригодилось для очень редких операций по стратегии Купить и Забыть.
Но, увы, не все желаемые бумаги вы сможете купить, по сравнению с другими брокерами.
Брокер «Сбербанка», как и другие крупные брокеры, предлагает свои структурные продукты. Цель данных продуктов — позволить вкладчику получить доходность в два-три раза выше банковского депозита при адекватном уровне повышения риска и работе с относительно крупными суммами (обычно от $10–15 тысяч).
Сегодня будет довольно насыщенный материал, выложенный также на моем канале по финансам. Приведу для доказательств цифры и точное обоснование, почему покупка рассматриваемых структурных инструментов является неудачной идеей.
Для этого придется немного окунуться в базовые основы и формулы теории вероятностей. С их помощью мы посчитаем ожидаемую доходность данного продукта, после чего вы сами сможете сделать вывод – стоит или нет вкладывать свои деньги в подобные продукты от Сбербанка.
Среди структурных продуктов есть нечто, называемое «ИОС» - инвестиционные «облигации» Сбербанка. Слово «облигации» в кавычках, поскольку данный продукт ничего общего с настоящими облигациями не имеет. Видимо, в попытке любой ценой привлечь широкие слои населения в инвестиции и в то же время максимально на этом заработать банк дошёл до того, что достаточно рискованные продукты начал назвать облигациями. В то время как это опционный инструмент с негарантированной доходностью, и по своей природе имеет гораздо худший показатель «доходность / риск», чем обыкновенные гос. облигации ОФЗ.
Рассмотрим подробно, почему это так.
Вот ссылка на сайт-лендинг с описанием условий:
Если вкратце, условия следующие: банк гарантирует возврат начальных вложений через 2 года. Купон из расчета 10% годовых выплачивается 2 раза в год при условии, что цена четырёх разных акций не снизится более, чем на 5% по сравнению с датой фиксации уровней (17 января 2020г.). Обязательно выполнение данного условия одновременно по всем 4-м акциям (базовых активам). Есть эффект «запоминания»: если на какую-то из дат отсечки условие не выполнится, но выполнится на любую последующую дату выплаты купона, то все пропущенные купоны будут также выплачены.
Конкретно в данном случае главная проблема этого продукта - пороговый уровень. Он ОЧЕНЬ жёсткий: для выплат купонов ВСЕ базовые активы не должны просесть ниже 95% от начальной цены. Коридор в +/-5% - нормальная волатильность акций в рамках 2-3 недель, не говоря уже месяцах или годах. Я отметил порог в 95% относительно цен торгов 13 января 2020г:
JOHNSON & JOHNSON: цены на уровне в 95% порога наблюдались в 1, 2 и 4 кв. 2020г. KIMBERLY CLARK: цены на уровне в 95% порога наблюдались во 2, 3 и 4 кв. 2019г.То есть по 3 базовым активам из 4-х уровень в 95% от порога был часто «пересекаемой» ценой в прошлом году. 5% - такая волатильность на отрезке в 3-6-12 месяцев свойственна акциям любой компании даже при отсутствии фундаментальных изменений в её бизнесе.
Если бы у нас был порог в 70 или 65%, как у многих аналогичных продуктов других брокеров, то для оценки потребовалось бы разбираться в фундаментальном анализе данных компаний и оценивать риски такого падения: все-таки просадки в 30-35% на ровном месте в течение 1-2 лет происходят гораздо реже, и фундаментальный анализ (в совокупности с техническим) помог бы избежать явно «мусорных» идей при выборе структурного инструмента.
В случае работы со столь малым допуском, как 5%, мы можем принять, что на любую будущую купонную отсечку цена каждого базового актива будет выше или ниже порога в 95% с РАВНОЙ вероятностью – т.е. 50% (0.5). Это справедливо, поскольку точная динамика котировок индексов отдельных секторов экономики и конкретных компаний непредсказуема: на горизонте в несколько месяцев стоимость может с равной вероятностью быть как выше, так и ниже ЛЮБОЙ цены, близкой к наблюдаемой сегодня. Тем более если учесть, что рынки сейчас на максимумах и обратные движения цен в ближайшие 1-2 года очень вероятны.
Это значение – 0.5 при оценке вероятности положения цены отдельного актива относительно порога – теперь нам потребуется для расчета математического ожидания.
Зная основы оценки вероятностей, несложно рассчитать математическое ожидание (МО) доходности данных «облигаций» от Сбербанка: оно получилось равным
Этот раздел можно пропустить: ниже будет расчёт-доказательство и разговор о правилах расчета вероятности событий на основе базовых правил комбинаторики.
Итак, задача: зная принцип работы ИОС, рассчитать ожидаемую доходность данного инструмента.
1. Описание «группы событий».
Купив структурный продукт, вкладчик может получить в течение двух лет от 0 до 4 купонных выплат.
То есть у нас есть 5 возможных исходов, каждый из которых принесет вкладчику разную доходность:
Таким образом, задача сводится к поиску вероятности каждого исхода Pi. Зная P0…P4, ожидаемую доходность можно посчитать по формуле математического ожидания:
где ГДi – годовая доходность соответствующего исхода.
В данной задаче для упрощения будем считать итоговую годовую доходность каждого исхода делением суммарной полученной доходности за весь период инвестирования собственно на сам период – 2 года. Правильно использовать формулу сложных процентов, но для 2 лет в рамках данной задачи ошибкой можно пренебречь.
2. Описание каждого исхода и расчет соответствующих вероятностей.
В таблице ниже приведено формальное описание каждого исхода. Описание сделано с точки зрения условий положения цен всех 4-х акций (цены базовых активов – Ца относительно порога – Ц_lim) на каждую отсечку времени.
Проверка: сумма вероятностей исходов, образующих «полную группу событий» (термин из теории вероятностей), должна равняться единице:
0.772 + 0.051 + 0.055 + 0.059 + 0.063 = 1.
Прокомментирую расчет Pi = P3 на примере исхода, при котором мы получим только 3 купона.
В каждую из отсечек времени мы будем иметь один из двух исходов: мы либо получим купон, либо нет.
Вкладчик получит ровно 3 купона при одновременном выполнении двух условий:
- Цены базовых активов на 3-ю отсечку времени будут выше порога (У1).
- Цена хотя бы одного из базовых активов будет ниже порога на 4-ю отсечку времени (У2).
При это нам абсолютно неважно, где будут находиться цены на 1-ю и 2-ю отсечки, поскольку продукт работает с эффектом «запоминания». Факт благоприятного выполнения условий на 1-ю и 2-ю отсечки лишь сдвинет дату выплаты 1-го и 2-го купонов, что никак не повлияет на суммарную доходность.
Чтобы получить вероятность сценария, зависящего от выполнения двух независимых условий, нужно перемножить вероятности этих условий друг на друга. Таким образом, P3 = P(У1) х P(У2).
В свою очередь, Условие-1 есть сочетание четырех независимых друг от друга событий, а именно: одновременно цены всех четырех акций должны быть выше порога. Это значит, что для оценки P(У1) нам нужно перемножить вероятности нахождения цены каждой акции друг на друга. Поскольку вероятность нахождения отдельной бумаги выше соответствующего уровня в случайный момент времени в будущем мы приняли равной 0.5, получаем:
Условие-1 характеризует исход с получением купона. Теперь перейдем к Условию-2 – случаю, когда купон выплачен не будет. Условие-2 является противоположным событием относительно Условия-1, только оно должно произойти в момент 4-й отсечки. С точки зрения правил логики, У2 (это условие неполучения купона) есть логическое отрицание У1 (это условие получения купона). Поэтому вероятность P(У2) можно посчитать по правилу расчета вероятности противоположного события, зная P(У1):
P(У2) = 1 - P(У1) = 1 – 0.063 = 0.938 (
В результате получаем вероятность получения трех купонов:
P3 = 0.063 х 0.938 = 0.059 (5.9%).
Т.е. с вероятностью
6% вкладчик получит итоговую годовую доходность равную 7.5%.
Итоговый вид распределения вероятности:
Печально, но факт: с вероятностью 77% наш инвестор получит доходность 0% !
Что касается итогового ожидания доходности – оно равно
МО = ∑ (Pi х ГДi) = 0.772 х 0 + 0.051 х 2.5 + 0.055 х 5 + 0.059 х 15 + 0.063 х 20 = 1.47%.
Учитывая нахождение рынков на максимумах, примерно такой будет ожидаемая доходность вашего портфеля на перспективу ближайших нескольких лет, если вы составите его из нескольких подобных продуктов от Сбербанка.
- Банк-брокер создает некий продукт с заранее известным ожиданием его доходности = 1.5%.
- Для привлечения максимального количества неопытных, слабо подкованных в математике финансов вкладчиков делается красивый лендинг с описанием продукта. На первый план выносится максимальная возможная доходность – 10%.
- Чтобы повысить спрос, структурный продукт назовем «инвестиционные облигации». Хотя с облигациями ничего общего продукт по природе иметь не будет. Расчет на новичков на финансовом рынке, которые уже знакомы с некоторыми терминами и знают, что облигации главного банка – это надежно и безопасно.
- На привлеченные деньги от клиентов, купивших ИОС, банк может купить собственные же настоящие облигации, имеющие доходность к погашению около 6%.
- Профит: получается отличный способ заработка на ровном месте: 6 – 1.5 = 4.5%. Создав несколько подобных продуктов с разными базовыми активами и разным сроком работы, банк тем самым легко защищается от риска необходимости выплатить те самые максимальные 10% при неблагоприятном для банка исходе.
Думаю, писать вывод о «привлекательности» данных продуктов для вкладчиков будет лишним.
Буду рад вашей оценке и комментариям. Помимо полезных статей я также делюсь анализом компаний и практическим опытом семейных инвестиций на разных фондовых площадках мира в своем Телеграм-канале.
Всё так, только есть сомнения относительно адекватности схемы:
"На привлеченные деньги от клиентов, купивших ИОС, банк может купить собственные же настоящие облигации, имеющие доходность к погашению около 6%".
Нет никакого разумного смыла покупать свои же долговые обязательства.
Можно купить офз
Смысл не в конкретной бумаге.
Ну Вы написали, что именно "купить собственные облигации". То есть масло масляное. Относительно мусорных фин.инструментов, которые по новому упаковали, с Вами согласен. Уже давно все адекватные инструменты изобретены, новомодные мутные схемы - это история уже не о доходности для клиента, а о доходности для эмитента).
Сбербанку нужно выполнять цель по заработку триллиона)
Здравствуйте. А что Вы думаете о пифах, которые предлагает сбер?
Не рассматривал никогда их. биржевых инструментов хватает на годы вперёд для изучения )
Согласен, массовый выкуп с рынка бумаг может привести к росту их цены ==> снижению доходности и их привлекательности для покупателей.
Отличная статья, с расчетами и конкретными выводами. Вы ведете блог, кроме телеграмма?
Спасибо.
Пока на серьезном уровне нет, но в планах начать.
Комментарий удален по просьбе пользователя
Я думаю вам стоит учить мат часть. Во-первых, почему мне не нужно учитывать фундамент при 100% куп пороге, но стоит при 70%. Ведь здесь огромная разница в том что первый вариант имеет 100% защиту, а второй нет. Таким образом мат часть будет совсем другой. Во-вторых, а что если при 100% защите у меня, как в примере Джонсон и Джонсон, а в 70% стоит Micron. Какова будет тогда вероятность?. В третьих, 6,25% вы посчитали вероятность того, что 4 актива выше 100%? Серьёзно? То есть если я куплю портфель из 4 активов, то у меня только 6.25% что все бумаги вырастут? Вы серьёзно? А если у меня портфель из 8 бумаг, то по вашему вероятность будет 3 тысячных процента что все бумаги вырастут? Вам растущие фонды дать в пример с 10-ю выросшими бумагами? Вы наверное будете воспринимать это как чудо. Надеюсь понятно, что оценка вероятности с грубыми ошибками. В четвёртых, а что если рынок растущий более 5-ти лет и именно по вашей схеме работает банк, то получается что зарабатывает 6%, а отдаёт 10%( примеров с 4 растущими активами могу привести много, растут от 100%). получается убыток 4%. Плюс косты (работники, реклама и много чего ещё). При вашей схеме такой дэск и года не проживёт. В общем, советую прежде, чем писать разбор чего либо изучить мат часть нормально. Вывод может быть где-то правильным, только просто ерунду писать тоже не имеет смысла.
Вы автор данного продукта ?)
Все верно. Чем больше вы возьмёте бумаг, тем ниже вероятность, что ВСЕ они одновременно вырастут. «Зарабатывает не отдельная бумага, зарабатывает портфель». Или вы хотите сказать, что ВСЕ бумаги всех выросших фондов растут в цене всегда ?
Фундаментал конечно нужно учитывать. Просто продукт рассчитан на новичков, которые в нем не разбираются. И учитывать его не будут (авторы продукта это прекрасно знают). И потому базовые активы, как в данном случае, запихивают рандомным образом.
Читайте также: