Cds что это wow
Сегодня я хочу рассказать вам о CDS — или, в простонародье, Credit Default Swap. Возможно, тема не так уж и привлекательна для массового читателя блога, однако, более близкое знакомство с этим финансовым инстументом может помочь Вам понять процессы, происходящие сейчас в мировой экономике, и, соответственно, построить планы на день.
Итак, CDS были изобретены несколько лет назад молодой выпускницей–математиком из Кембриджа, Блит Мастерс (Blythe Masters), нанятой J.P. Morgan Chase Bank в Нью–Йорке. Свежеиспеченная тогда выпускница университета убедила своих боссов в Morgan Chase выпустить на рынок новый революционный продукт для управления рисками, как вскоре стали называть CDS.
CDS представляет из себя кредитный дериватив (вторичный финансовый инструмент) или соглашение между двумя сторонами: одна делает регулярные взносы другой, которая берет на себя обязательство погасить выданный кредит в случае дефолта третьей стороны, т.е. должника. Первая сторона получает своего рода страховку выданного кредита и именуется «Покупателем». Вторая сторона, обеспечивающая эту защиту именуется «Продавцом». Третья сторона, которая может обанкротиться или отказаться от погашения долга, известна как reference entity (выражение можно примерно перевести как «ссылка на объект» или «упоминаемый объект договора», «предмет договора»).
Ну, или простыми словами — попробую воспроизвести по памяти определение, которое я около года назад видел на просторах интернета. Представьте, что у вас есть сосед, горький пьяница. И вот, он приходит к Вам и просит сто рублей на водку. Т.к. это рискованное вложение ваших активов, Вы хотите застраховать себя и идёте к другому соседу — Васе–боксёру. Вы договариваетесь с ним, что в случае, если пропойца не отдаст Вам сто рублей в установленный срок, их Вам отдаёт Вася — боксёр, а долг взыскивает с алкоголика. Вы, в свою очередь каждый месяц платите Васе 10 рублей. В этом контексте Вася — боксёр это продавец. Вы — покупатель, а бухарь и его долг в сто рублей — «предмет договора». Ваши платежи Васе–боксёру — ежеквартальный взнос.
В течение последних семи лет (до кризиса 2008 года ) кредитные дефолтные свопы (CDS) стали ошеломляюще популярны по мере взрывного роста рисков в США. Банки утверждали, что с их помощью они смогут распределить риски по всему миру. CDS–ами можно страховать всё, что угодно. Сделки, обязательства, кредиты, рост или падение цен на нефть — предмет договора может быть любым, например я видел своп на то, что такого — то числа, такого — то года в определённом месте будет ураган. Благодаря отсутствию требований по поддержанию соответствующих обязательству активов, дефолтные свопы также могут использоваться и для спекуляций. Т.е. грубо говоря, Вы можете застраховать себя от дефолта/банкротсва крупной компании, не имея на руках ценных бумаг этой компании. На 2008 год, рынок CDS оценивался в 62 триллиона $ — что превышало ВВП США.
Итак, отсутствие регулирования на рынке CDS привело к тому, объём сделок достиг запредельных размеров. "Мы понимали, что происходит что–то не то, но каждый день зарабатывали столько, что никто не озвучивал своих сомнений". Вообщем, саморегуляция в худшем её проявлении. Пределы, в которых варьировались суммы спекулятивных сделок, были ограничены только воображением контрагентов. "Деривативы, не имеющие гарантии или обеспечения, оценивались в зависимости от кредитоспособности контрагентов. Между тем, до момента завершения контракта, контрагенты учитывают прибыли и убытки – иногда в огромных суммах – в своих текущих балансах, хотя ни пенни не переходит из рук в руки." Последовавший затем кризис субстандартной ипотеки 2008 года, повлёк за собой кризис на рынке CDS, что привело к краху и национализации нескольких крупнейших инвестиционных банков США. Ну, про кризис и его последствия рассказывать не буду, каждый из нас почувствовал его на своей шкуре.
Какова же ситуация сейчас? Сейчас, ранее не контролируемы рынок CDS, а так же других финансовых инструментов подобного типа пытаются взять на контроль. Помочь в этом призваны Clearing Houses — Клиринговые Палаты, через которые идут все сделки на биржах. В данном контексте CH — страхователь страхователя, плата берёт на себя все обязательства по выплатам, в случае проблем у одной из сторон. Однако, объём этого рынка настолько велик, что никто даже примерно не может оценить, какое количество времени необходимо для того, чтобы «обезопасить» все сделки типа CDS.
Напоследок, приведу статистику по суверенным CDS на страны мира — это свопы на бонды, ну или другими словами, страховка на государственную облигацию (грубо говоря, защищает от дефолта данной страны). Хоть статья и за 2010 год, графики блумберга интерактивны — а статистика весьма занимательна. Обратите внимание, например, на Грецию или Италию. (Ось абсцисс это месяц, ось ординат это bp — basis point = 0.01% от годового дохода по данной ценной бумаге).
Страшный зверь Credit Default SWAP (CDS часть 2)
Очень часто приходится слышать: цены на кредитный дефолтный своп (CDS) изменились и повлияли на финансовый сектор или отдельные банки.
Давайте разберемся что же такое CDS и насколько опасен или полезен этот инструмент для рынка.
Креди́тный дефо́лтный своп (англ. credit default swap, CDS) — кредитный дериватив или соглашение, согласно которому «Покупатель» делает разовые или регулярные взносы (уплачивает премию) «Продавцу» CDS, который берет на себя обязательство погасить выданный «Покупателем» кредит третьей стороне — «Базовому заемщику» (англ. Reference Entity) в случае наступления некоего «Кредитного события» (заранее оговоренного события, свидетельствующего о невозможности погашения кредита «Базовым заемщиком», например, принудительной реструктуризации, объявлении моратория на выплаты, банкротства).
Итак CDS — это финансовый инструмент, дериватив, своего рода страховка от дефолта.
Все мы знаем что банки живут кредитами. Проблема же в том, что чем больше кредитов раздаешь, тем больше приходится по требованию государства резервировать денег в специальных фондах на случай дефолта по платежам. В идеале банкам хотелось бы оставить себе кредиты лишь в плане процентных поступлений, а вот риски по этим кредитам передать кому-нибудь другому. Например, страховым компаниям.
Но банкам надоело идти таким путем и вот чудо!!
В 1994 году славные банкиры славного банка JP Morgan, уединившись на ритуальном пикнике в роскошном Boca Raton Resort & Club на юге Флориды, решили совместить приятное (солнце, барышень и французское шампанское) с полезным: чудо-гешефтом, который позволил бы, наконец, убить всех зайцев сразу:
1. отделить кредитные риски от кредитных процентов
2. разморозить деньги, томящиеся в резервных фондах
3. застраховать кредиты дешевле, чем то позволял традиционный страховой полис
4. заинтересовать в страховании кредитов не только страховые компании, но и всех желающих подзаработать.
Светлые умы JP Morgan породили уникальный финансовый инструмент, который, оставаясь по внутреннему содержанию страховым полисом, по форме позволял целиком освободиться от бдящего ока ненавистного государства. Инструмент прозвали CDS (Credit Default Swap, кредитно-дефолтный своп), и именно он спустя десятилетие привел американскую экономику на гильотину.
Так что же все таки такое CDS и как это работает?
Например, инвестор держит $10,000,000 в облигациях Bank of America (BAC). И ему нужна гарантия выплат и получения своих средств в случае банкротства банка. Для страхования своего вклада инвестор заключает своего рода контракт с третьим лицом, например другим банком: Royal Bank of Scotland (RBS). По контракту, инвестор вносит периодические платежи банку RBS (своего рода страховой взнос), а, в случае дефолта Bank of America по своим облигациям, RBS обязуется выплатить полную стоимость застрахованных инвестором средств (или обязуется выкупить облигации по номиналу, в зависимости от условий заключения контракта).
Но тут возникает вопрос. Почему о CDS ничего небыло слышно до 2008 года.
Первое робкое обвинение CDS в создании системного кризиса, охватившего мировую экономику, прозвучало лишь в сентябре 2008 года, после крушения крупнейшей страховой компании мира AIG. Причина продолжительного умолчания на поверхности: CDS — совершенно не регулируемый (deregulated) финансовый инструмент, а значит — не контролируется ни биржами, ни государственными структурами.
Никто не знает толком точного объема CDS, находящихся сегодня в обороте. Но даже приблизительные цифры обдают ледяным потом: считается, что на конец второго квартала 2008 года рынок CDS составлял 15,5 триллиона долларов в США и 58 триллионов в мире.
После краха Lehman Brothers объем рынка CDS сократился практически в три раза. Но из-за развития проблем на рынке европейского и американского долга он переживает возрождение.
А нужно ли оно это возрождение?
Считаю что нет и темболее нашему рынку.
Отечественный рынок практически не имел проблем, связанных с использованием CDS: конструированием таких операций в России занимаются лишь «дочки» западных банков, местные кредитные учреждения «не попадают» в рынок, поскольку недотягивают по уровню рейтингов.
Но вот в конце 2011 года прошла долгожданная новость.
РТС планирует запустить новый инструмент credit default swap (CDS), который позволит инвесторам страховать риски дефолта эмитента. Участники рынка в числе первых претендентов на CDS называют облигации федерального займа, а также Сбербанк, «Газпром» и ВТБ.
И более того CDS разрешат торговать физикам!
Вице-президент управления торговли долговыми инструментами Дойче Банка Георгий Туфар отмечает, что этот инструмент будет полезен как банкам, так и инвест компаниям, а также физлицам, предоставив последним доступ к плечу на рынке облигаций. «CDS даст возможность легко взять leverage и позволит стать в короткую позицию по облигации»
Thread: Whats the purpose of stupid wow cds ?
Whats the purpose of stupid wow cds ?
Which part u don't understand ? im asking is it normal to take a couple of hours to install legion and the only purpose of buying cds is to get instant 100 boost.I thought it speeds up installationBanned Join Date Jul 2015 Location Kill All Mages Posts 3,586
There's really no point in physical copies anymore. They're basically just a waste of resources, create trash and cause pollution. The physical copies are basically just there for people who can only pay with cash or who want to own a physical version of the game.
But in this specific case, Popikaify bought the hard copy of Legion so he could get the level 100 boost, I guess. Maybe they don't offer a digital Legion anymore?
Читайте также: