Что случилось с 1с в россии
Роснано — государственная группа компаний, которая соинвестирует нанотехнологические проекты. Но хотя она и государственная, это не спасло её от того, что в пятницу Мосбиржа приостановила торги по всем облигациям Роснано.
Что это вообще было? Возобновят ли торги сегодня? И как это событие отразится на всем финансовом рынке России?
Команда InvestFuture решила нырнуть в отчеты компании, чтобы дать ответы на эти и многие другие вопросы.
Итак.Что же случилось в пятницу?
В этот день как раз прошла встреча руководства Роснано с кредиторами. Говорили о реструктуризации долга. Простым языком – компания больше не может обслуживать его и стоит на грани дефолта.
Мосбиржа среагировала превентивно: торги по облигациям госкорпорации были приостановлены без объяснения причин. Позже биржа все-таки заявила: торги будут восстановлены, когда Роснано расскажет, как собирается решать вопрос со своими долгами.
А что с облигациями?
Всего сейчас в обращении 9 выпусков облигаций Роснано на сумму 71,6 млрд рублей.
Однако только три из них, на 31,4 млрд рублей, обеспечены гарантиями РФ. Да и то – лишь по части номинала. То есть, в теории, государство может допустить дефолт по остальным облигациям. Но возможен ли он на практике?
По мнению наших аналитиков, Роснано — не «too big to fail». Но ее дефолт способен сильно ударить по всему финансовому рынку страны. Как минимум, будет серьезно подорвано доверие к государственным и квазигосударственным компаниям. А это значит, что всем компаниям с государственным участием будет сложнее получить займы под выгодные проценты. Роснано = Россия?
Да, инвесторы привыкли приравнивать долги госкорпораций к долгам самого государства. С этим согласны и ведущие рейтинговые агентства. Так, по оценке Fitch, международный рейтинг Роснано такой же, как и у России: BBB, стабильный. Несмотря на всю убыточность и колоссальную закредитованность компании. А рейтинги по национальной шкале от агентства Эксперт РА и того выше – ruAA, ruAAA. Что с финансовыми показателями Роснано?
Заглянем в июньский отчёт и изучим структуру ее долга. Роснано – компания необычная, и со стандартной линейкой кредитной оценки к ней не подойти. Естественно, она убыточна: накопленный долг 30 июня составляет 92 млрд руб. Ведь основная деятельность компании связана с инвестициями в высокотехнологичные проекты, которые могут не окупаться десятилетиями.
Тем не менее, на 30 июня 2021 года компания зафиксировала прибыль в размере 3,5 млрд руб. Правда, изменилась и структура ее долга. На конец 2020 года 91% долга приходился на долгосрочные заимствования, а 9% – на краткосрочные. Через полгода краткосрочных обязательств стало больше: 15%. И у компании тут же возникли проблемы с платежеспособностью.
Общий долг на конец июня составил 148 млрд рублей. Почти половина этой суммы – 61,8 млрд – обеспечена госгарантиями и учитывается в статье «Добавочного капитала».
76,3 млрд рублей – суммарный долг по кредитным линиям.
Кредиторы:
- Совкомбанк – 37 млрд рублей
- Банк «Санкт-Петербург» – 16,5 млрд рублей
- Промсвязьбанк – 16 млрд рублей
- Банк «Россия» – 5 млрд рублей
- АК БАРС – 0,8 млрд рублей
Сроки погашения – 2023-2027 гг.
Долги по облигационным выпускам составляют 71,6 млрд рублей. Уже в декабре этого года предстоят погашения по облигациям на сумму 6 млрд рублей. Например, 1 декабря, компания должна погасить выпуск РОСНАНО-БО-002Р-01 на сумму 4,7 млрд рублей. Но вот сможет ли? И какие у компании перспективы?
Мнение аналитиков InvestFuture
При этом единственный акционер Роснано – это государство.
Таким образом, того, кто внимательно читал отчётность Роснано в июне, происходящее сегодня удивляет очень мало.
Шойгу заявил, что ядерные бомбардировщики США на прицеле С-400. Вирусолог Чепурнов предсказал скорое начало пятой волны коронавируса. В бундестаге обвинили США во вмешательстве в чужие дела. ФСБ задержала в Хабаровске мигранта, отправлявшего зарплату из России террористам за рубеж. Известные врачи России выступили с открытым письмом, адресованным противникам вакцинации.
"Россия отслеживает каждый вылет": Ядерные бомбардировщики США на прицеле С-400
Сергей Шойгу заявил, что 10 бомбардировщиков ВВС США отработали использование ядерного оружия против России. Речь идёт о 10 бомбардировщиках ВВС США, которые в рамках учений Global Thunder отрабатывали вариант применения ядерного оружия против России в рамках одновременного удара с западного и восточного направлений. Кроме того, случаи появления американской стратегической авиации у границ России в ноябре участились в 2,5 раза по сравнению с тем же месяцем прошлого года.
Военный эксперт Игорь Коротченко отмечает, что активность авиации НАТО у границ России идёт по нарастающей уже последние пять лет. Он связывает это с усилением давления Запада на Россию.
При этом эксперт призвал не особо переживать по этому поводу. "С-400 при необходимости готовы пресечь любое нарушение воздушного пространства", - заверил он, отметив, что Россия отслеживает каждый вылет американской стратегической авиации.
Вирусолог Чепурнов предсказал скорое начало пятой волны коронавируса и призвал готовиться
Четвёртая волна COVID-19 в России пошла на спад, однако профессор вирусологии Александр Чепурнов предупредил о новой вспышке заболеваемости после короткой передышки.
"Думаю, что через пик заболеваемости мы перевалили, и теперь будет снижение. Перелом в прошлом году произошёл в конце декабря, в этом году получилось раньше", - сказал в интервью Радио Sputnik глава лаборатории особо опасных инфекций исследовательского центра фундаментальной и трансляционной медицины, профессор Чепурнов.
Он предсказал, что не за горами пятая волна заболеваемости COVID-19. Учёный призвал готовиться к новому подъёму, наращивая темпы вакцинации и ревакцинации. Он признал, что привитые тоже болеют коронавирусом, но легче его переносят. Вдобавок после болезни они приобретают усиленный иммунитет.
В бундестаге обвинили США во вмешательстве в чужие дела из-за санкций против "Северного потока - 2"
В бундестаге раскритиковали новые санкции, которые готовятся ввести США из-за "Северного потока - 2". Представитель немецкой партии "зелёных", выступавшей против строительства газопровода, неожиданно "проехался" по политике американцев и признал, что Белый дом суёт нос не в свои дела.
Ранее партия "Союз-90/зелёные" противилась возведению трубопровода. Член фракции Омид Нурипур заявил, что его сподвижники по-прежнему не поддерживают "Северный поток - 2", но США не имеют к этому проекту никакого отношения.
"Новые санкции США неприемлемы. "Зелёные" всегда боролись против газопровода, но мы не понимаем, к какой дружбе здесь стремятся, если вводят санкции против друзей, когда они ведут бизнес с третьей стороной", - цитирует Reuters Омида Нурипура.
ФСБ задержала в Хабаровске мигранта, отправлявшего зарплату из России террористам за рубеж
Уголовное дело возбуждено по статье "Содействие террористической организации".
Известные врачи России выступили с беспрецедентным предложением к противникам вакцинации
Известные врачи России, которые весь период пандемии коронавируса работают в "красной зоне", выступили с беспрецедентным предложением к противникам вакцинации. Подпись под официальным обращением поставили 11 врачей ковидных медучреждений.
Открытое письмо адресовано политикам Геннадию Зюганову и Сергею Миронову, вице-спикеру Госдумы Петру Толстому, а также артистам Марии Шукшиной, Егору Бероеву, Оскару Кучере, Екатерине Лель и Юрию Лозе.
Медики, среди которых главврач Коммунарки Денис Проценко, главврач больницы № 52 Марьяна Лысенко, а также главврач больницы № 15 Валерий Вечорко и другие, обратились к известным людям, которые выступают против прививок от коронавируса.
В письме врачи отмечают, что им известна позиция указанных людей по поводу вакцинации граждан России от COVID-19.
Однако авторы обращения отмечают, что, учитывая ту обширную аудиторию, которая прислушивается к этим людям, они готовы найти время, чтобы провести их "по "красным зонам", реанимациям и патологоанатомическим отделениям наших больниц".
"Может, после этого вы измените свою позицию, и меньше людей будет умирать", - подчеркивают врачи.
В обращении также указаны контактные данные, воспользовавшись которыми, адресаты могут записаться на "экскурсию" в "красную зону".
* "Джебхат ан-Нусра" - террористическая организация, деятельность которой в России запрещена.
Гибель "Курска" - одна из самых страшных трагедий двух последних десятилетий. И сказанное адмиралом Вячеславом Поповым полностью меняет картину произошедшего. Виновника трагедии следует искать в НАТО, уверен Попов. Но и это ещё не конец истории.
В поисках иностранной подлодки
По мнению Попова, в гибели русских подводников виноваты страны НАТО. Адмирал убеждён, что "Курск" затонул после столкновения с иностранной подлодкой.
Русский военачальник привёл важное доказательство. Дело в том, что в момент трагедии был получен сигнал SOS из того района, где тонул "Курск". Однако военный уверен, что его подавала не русская субмарина, а иностранная, которая также получила повреждения в результате столкновения.
Подлодку, которая могла столкнуться с "Курском", обнаружили позже у берегов Норвегии. "И она какое-то время находилась на грунте и восстанавливала свою способность двигаться", - рассказал адмирал в интервью.
По версии Вячеслава Попова, скорее всего, иностранная подлодка следила за манёврами "Курска". Потом связь была потеряна, и на субмарине решили приблизиться, чтобы продолжить слежку. Однако иностранные подводники не рассчитали и столкнулись с русской подлодкой.
Адмирал уточнил, как могла произойти трагедия.
"Курск" совершает какие-то действия, манёвр какой-то или действия технические, что у него меняется, или пропадает, или снижается уровень шумности. Он перестаёт его видеть, он стремится подскочить, чтобы услышать снова, чтобы контролировать. А он в это время совершил поворот - вот тебе на, вот тебе столкновение. Ну, я моделирую.
Свидетельства американца
В мае прошлого года в американском сетевом издании "Интерсепт" вышел материал о трагедии "Курска", в котором сотрудник Агентства нацбезопасности США настаивал, что информация о проблеме на нашей подлодке оказалась в распоряжении Осло за 3,5 часа до того, как Северный флот ВМФ России узнал о происшествии. Другими словами, 3,5 часа военные в Осло наблюдали, как гибнут наши моряки, и ничего не предпринимали. И это снова отсылает нас к версии участия НАТО в трагедии.
Сопредседатель Союза ветеранов боевых служб ВМФ Виктор Блытов в беседе с Царьградом подтвердил, что подобное могло произойти.
Вполне возможно, что норвежцы получили какие-то данные со своих сейсмических станций, которые находятся поблизости, или с судна "Марьята", которое находилось рядом. Такой вариант тоже не следует исключать,
- сказал эксперт, добавив, что экипаж на этом судне полностью американский.
С другой стороны, не следует забывать и о реалиях того времени: 20 лет назад в наших ведомствах, в том числе в Минобороны России, запросто сидели американские советники, которые "говорили, что надо резать и как", отметил Блытов. А резать нужно было "всё, что мешает американцам в море". В продолжение темы Блытов добавил, что если норвежцы действительно первыми получили информацию о "Курске", то они наверняка сразу информировали США. С другой стороны, Блытов заметил: есть вероятность, что и наши военные сразу поняли, что на борту "Курска" есть проблемы. Однако сначала пытались проверить информацию, а потому время было потеряно.
Яростный торг
Военный корреспондент Дмитрий Стешин поделился своими воспоминаниями по следам высказываний Попова. Он полагает, что адмирал в отставке не случайно напомнил Западу про старый должок с "Курском". Только так можно объяснить обнародование этой информации спустя 20 лет.
Стешин и сам в своё время пытался выяснить, что же произошло с подлодкой. Вопрос задал вице-адмиралу, с которым был дружен:
Мы очень крепко подружились - ровесники, куча общих интересов и так далее. Но на вопрос, что случилось с "Курском", он отвечать не стал. И я его прекрасно понял и больше к этой теме не возвращался.
Дмитрий Стешин считает, что множество деталей гибели подлодки, действительно, остались за кадром. А информация и сейчас выдаётся дозированно:
Где-то идёт яростный торг за российские интересы и зоны влияния и "наши мёртвые нас не оставят в беде".
«На повестке дня обсуждались финансовые результаты деятельности общества и возможные сценарии реструктуризации в интересах кредиторов», — сообщила «Роснано». В госкомпании пришли к выводу, что накопленный «непропорциональный долг» и текущая финансовая модель «требуют корректировок».
«В настоящее время есть возможность выработать компромиссные варианты развития ситуации, которые позволят избежать наиболее негативных сценариев», — подчеркнули в госкомпании.
Смена руководства «Роснано»
Новым главой «Роснано» стал Сергей Куликов, долгое время работавший в «Ростехе». Он поставил себе задачу «заняться перегруппировкой портфеля и реструктуризацией долга» госкомпании. В августе этого года помочь «Роснано» с реструктуризацией долга вызвался ВЭБ. По словам главы госкорпорации Игоря Шувалова, в «Роснано» есть хорошие проекты, которые ВЭБ будет продолжать поддерживать. То, что касается проблемного портфеля, у ВЭБа хороший опыт, как расчистить проблемные долги, говорил он, выражая надежду, что проблема будет решена за достаточно короткий срок.
Какие проблемы возникли у «Роснано» с долгами
По данным ежеквартального отчета «Роснано» по российским стандартам, на середину 2021 года обязательства компании по облигационным займам составляли около 58 млрд руб., а по банковским кредитам — более 76 млрд руб. Агентство Fitch в декабре указывало, что долг группы «Роснано» на 56% состоит из банковских кредитов, на 44% — из внутренних облигаций (общую сумму долга оно не приводило). «Роснано» сообщало, что в первом полугодии 2021 года не выполнило один из ковенантов по облигационному займу на 10 млрд руб., в результате чего кредиторы получили право на его досрочное погашение. Чистый долг «Роснано» сократился на 8%, до 131 млрд руб., сообщала компания в августе. Объем обязательств компании сейчас составляет порядка 148 млрд руб, в том числе 108 млрд руб., обеспеченных государственными гарантиями, сказал РБК источник, знакомый с ситуацией вокруг долгов «Роснано».
Прошлый год «Роснано» закончила с чистым убытком в размере 52,9 млрд руб., но в первом полугодии этого года вышла на чистую прибыль в размере 3,5 млрд руб., следует из ее финансовой отчетности. Одновременно в отчетности за первое полугодие госкомпания указывала, что обсуждает вопрос о предоставлении дополнительного финансирования, без которого компания, возможно, не будет в состоянии обслуживать долг. «<. > руководство группы полагает, что в обозримом будущем обязательства, включая затраты на их обслуживание, могут не быть обеспечены активами группы в достаточной степени, в том числе в связи с неопределенностью прогнозов их реализации. Исходя из состояния оценки ликвидности группы в ближайшем обозримом будущем, руководство группы полагает, что потребуется дополнительное финансирование со стороны акционера (государства. — РБК), в том числе на обслуживание долга, а также для осуществления финансово-хозяйственной деятельности», — говорится в отчетности по МСФО.
На это обстоятельство обратили внимание аудиторы компании KPMG, которые проводили обзорную проверку отчетности «Роснано». Они сделали вывод о том, что есть «существенная неопределенность», которая может вызвать «значительные сомнения в способности группы продолжать непрерывно свою деятельность».
Исторически основная господдержка в таких случаях заключается в предоставлении государственных гарантий по долгу (у «Роснано» он представлен банковскими кредитами и внутренними облигациями). Однако госгарантиями покрыто только 75% всего долга «Роснано» (на начало 2021 года).
В декабре прошлого года рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинг «Роснано» на уровне ВВВ с прогнозом «стабильный». Тогда агентство отмечало, что с момента основания компания имеет хорошую историю получения господдержки. «В случае дефолта «Роснано» не будет непосредственной угрозы для предоставления важных государственных услуг, однако это может привести к умеренным политическим или экономическим последствиям для государства, учитывая сфокусированность компании на долговых и долевых инвестициях в высокотехнологичные компании с отдаленным горизонтом», — пришло к выводу агентство.
Кто кредиторы «Роснано»
У «Роснано» девять выпусков облигаций: три классических на 31,4 млрд руб. и шесть биржевых на 40,18 млрд руб. Они размещались среди инвесторов в период с мая 2014 года по декабрь 2020 года. По пяти из этих выпусков компания должна осуществить выплату полугодового или квартального купонного дохода в декабре (по ставкам от 6,75 до 12,75% годовых).
Прерванные торги ими Мосбиржа планирует возобновить в понедельник, 22 ноября. Биржа готовит запрос в «Роснано» для выяснения планов компании по обслуживанию долга, сообщили в пресс-службе биржи, добавив, что по результатам обращения и анализа другой информации по эмитенту будет приниматься решение о статусе листинга выпущенных облигаций компании.
Что касается банковских долгов, то, как следует из ежеквартальной отчетности «Роснано», на 30 июня у нее были открыты кредитные линии в Совкомбанке, Промсвязьбанке (ПСБ), банках «Санкт-Петербург» «Россия» и «Ак Барс». Самым крупным кредитором среди банков является Совкомбанк: там у «Роснано» — четыре кредитные линии на 38 млрд руб. Эта задолженность и самая дорогая в обслуживании — ставки по ссудам в среднем превышают 10% годовых. Задолженность перед ПСБ на отчетную дату составляла 16 млрд руб., перед банком «Санкт-Петербург» — 16,5 млрд руб., банком «Россия» — 5 млрд руб., а перед «Ак Барсом» — 855,5 млн руб. Сроки погашения обязательств варьируются от сентября 2023 года до декабря 2027-го. РБК направил запросы в кредитные организации.
«Долги «Роснано» без государственных гарантий — это в основном облигации. У Совкомбанка таких в балансе нет. Мы не знаем, будет ли государство поддерживать компанию в части погашения этих долгов. Что касается кредитов под государственные гарантии, то дефолт по ним исключен. Точнее, он столь же вероятен, как суверенный дефолт России. Кредиты, предоставленные нашим банком, обеспечены гарантиями государства и обслуживаются без просрочек», — заявил РБК первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский.
«Роснано» пока добивается только реструктуризации долгов, считая, что банки слишком много заработали, и оценивая процентные выплаты в их пользу с 2013 года более чем в 100 млрд руб., сказал РБК источник, знакомый с ситуацией вокруг переговоров.
С точки зрения финансовых последствий дефолт «Роснано» может «негативно повлиять на российский рынок капитала, а также на уверенность инвесторов в надежности государственной поддержки, в особенности ввиду увеличения выпуска компанией долга без государственных гарантий», писали эксперты Fitch почти год назад. На этом основании эксперты оценивали готовность государства вмешаться в ситуацию как «сильную». РБК направил запрос в Минфин.
За что критиковали госкомпанию
На конец 2020 года инвестиционный портфель «Роснано» включал 51 проект, в который госкомпания вложила 133,5 млрд руб. Поступления от них составили 11,1 млрд руб., что почти вдвое выше показателя 2019 года (6,5 млрд руб.). При этом инвестировала «Роснано» в эти проекты в 2020 году 2,3 млрд руб. (2,6 млрд руб. в 2019 году). Пятый год подряд объем поступлений, полученных «Роснано» от инвестпроектов, превышает объем финансирования портфеля в отчетном году, говорится в годовом отчете госкомпании.
Вместе с тем справедливая стоимость инвестиций на конец года сократилась в 1,8 раза и составила 63,7 млрд руб. Это вызвано преимущественно ухудшением экономической ситуации на фоне пандемии COVID-19, говорится в отчете «Роснано».
В 2013–2016 годах Счетная палата неоднократно критиковала «Роснано» за неэффективность. В частности, аудиторы сочли, что госкомпания не достигла поставленных целей по ряду проектов, выйдя из них с убытками, а также инвестировала в проекты, не относящиеся к области нанотехнологий. Тогда в Счетной палате также выявили, что, несмотря на убытки, «Роснано» продолжала платить крупные вознаграждения топ-менеджменту.
Самый известный провальный проект «Роснано» — производство устройств на основе «гибкого пластикового дисплея» Plastic Logic. «Роснано» в 2010 году инвестировала в одноименную британскую компанию более $200 млн, представила президенту Владимиру Путину планшетный компьютер, «способный заменить весь комплект учебников по всем дисциплинам». Но серийное производство таких устройств за десять лет наладить не удалось.
Читайте также: